开首：36氪插妹妹影视
文｜张旦珺
剪辑｜何子维
开首｜盐财经（ID：nfc-yancaijing）
封面开首｜Pexels
也曾风靡一时的智能投影仪正在遭受市集的冷落，极米科技首当其冲。
8月30日，极米科技发布了2024年年中报。财报夸耀，极米科技上半年营收16亿元，同比下滑1.66%；归母净利润410.03万元，同比下滑95.58%；扣非净利润-1484.11万元，同比下降125.36%。
据极米科技2024年中报数据，极米科技上半年总营收16亿元，同比下滑1.66%
自2023年一季度以来，极米科技已一语气6个季度出现营收、扣非净利润双双负增长。
放眼国内的投影仪行业，于2021年上市的极米科技无疑是其中的“苍老”。左证IDC数据，2018年，极米初次成为中国投影拓荒市集年度出货量第一品牌，一语气六年保握第一；2020年，极米销售额初次登顶，此后一语气四年保握国内出货量及销售额第一。
投影仪市集的领头羊，却交出了史上最差的收获单。这不由令东谈主怀疑，在国内破费需求疲软的大布景下，这些曾在家用智能投影海浪中站起来的国产少壮们，还撑得住吗？
存货积压，鼓励减握
关于这份“史上最差”收获单，极米科技方面回答盐财经称，2024年上半年，公司举座收入规模与旧年同期基本握平，净利润下滑主要系受部分老品去库存影响，呈报期公司销售毛利率较旧年同期下降所致。
库存积压已成为极米的一大隆起问题。
半年报夸耀，本呈报期期末，公司存货账面价值为9.59亿元，占期末钞票总数比例为18.06%，公司存货占钞票总数比重较高。
而这仍是是一定去库存之后的场地，2023年的财报夸耀，极米存货账面余额为11.47亿，其中包括原材料5.27亿元和库存商品4.72亿元。
相应地，极米的存货盘活速率也越来越冉冉。2020年，极米的库存盘活天数为108.87天，到2023年第三季度，这一数据飙升至209天。最新财报则夸耀，本年上半年，存货盘活天数为163.19天。
本年9月，新浪财经上市公司盘考院的一篇著述指出，在玄色家电行业的上市公司中，极米科技是独逐一家存货盘活天数进步百天的公司，表露极米的居品一定进度上存在滞销。
各种数据齐在指向一个事实：极米的投影仪卖不动了。
为了普及销量，极米不得不采敬佩价技巧。有媒体报谈，2023年一季度，极米对旗下多款主力居品进行降价促销，其中，H3S从4999元降至4299元，Z6X从2799元降至2599元。
畴昔一年，极米亦屡次推出百亿补贴，盐财经记者瞩目到，9月中旬，淘宝官方百亿补贴频谈中，极米Z6X的价钱为2399元。而H3S在官方旗舰店的价钱已跌至3899元。
9月中旬，淘宝官方百亿补贴频谈中，极米Z6X的价钱为2399元
降价促销的终端之一，是利润的握续走低。
Wind数据夸耀，极米的销售毛利率与销售净利率自2022年起就握住下落，其中毛利率从2022年的35.98%下降至如今的29.08%，销售净利润更是从两年前的11.87%下降至如今的0.24%。
事实上，极米的毛利率不算低。
上述著述指出，29.08%的销售毛利率在本年上半年的玄色家电上市企业中是最高的，但销售净利润如斯之低，可能与极米接近20%的销售用度率关联——其他上市公司的销售用度率均低于10%。这从侧面响应出，极米的促销行为带来的效果有限。
从财报中不错看到，营收压力之下，极米在本年上半年进行了一系列的“降本”举措，如销售用度、经管用度、研发用度区别同比镌汰5.47%、43.84%、6.15%，况兼大幅减少了原材料采购的支拨，使得呈报期内蓄意行为产生的现款流量净额同比普及了201.78%。
投影仪难卖，极米的鼓励也坐不住了。
就在极米发布年中报的前三天，极米公布鼓励减握股份终端公告，鼓励百度网讯与百度毕威区别减握占总股本1.4%、0.34%的股份，减握后握股比例为5.04%与0.49%。
“百度系”减握后的握股情况
此前，“百度系”已数次抛售极米股份。极米科技IPO前，百度网讯与百度毕威揣度握有11.61%的股份，短短两年时候减握到5.53%，剩下不到一半。
破费左迁，入侵投影仪
2021年3月，极米科技登陆科创板，刊行价133.73元/股。上市今日，极米股价暴涨，收盘股价高达530.01元，涨幅296.33%，创下那时新股收益的纪录。
蕾丝女同这无疑是极米科技的高光时刻。
极米能在畴昔能取获凯旋，主要有两个原因。
一是定位准确。极米从原有的商用投影仪领域中，精确地开辟削发用投影仪市集；
二是行径敏捷。极米在早期连忙占领了该细分市集。
2013年，在“未回电视莫得实体屏幕、像科幻电影里一样招之即来，麾之即去”的愿景驱动下，也曾从事电视芯片研发的钟波离职创业，开发极米科技。
投影仪本事是将罗致到的图像或视频数字信号滚动为光信号并投射到幕布，畴昔的投影拓荒主要用于商用场景，不行连网，莫得音响，更像夸耀器。钟波则以为，投影本事不错多数应用在家庭视听当中。
极米科技开发后一年，首款居品Z3上线，和传统的投影仪比拟，它接近于一个互联网电视，搭载了安卓系统，维持Wi-Fi无线说合功能。
极米草创了家庭智能投影仪之先河，也享受到了当先霸占用户心智的红利。2018年，极米凭借57.5万台出货量在中国投影仪市集中名模范一，将爱普生、明基、索尼等在投影仪行业栽植数十年的跨国公司甩在死后。
接下来，悉数这个词投影仪市集迎来了爆发式增长。
洛图科技数据标明，在2019—2022年期间，中国智能投影市集的销量与销售额双双保握两位数以上的增长。极米的崛起也契合了这一市集周期。
家用智能投影仪是径直面向个东谈主破费者的居品，因此，处在上升通谈中的极米，采选加大营销比重。2021年，极米在销售用度上花了6.23亿元，同比高涨75.79%，请来王子文与那时最红的偶像易烊千玺当作代言东谈主，是投影行业内忽视的领有明星代言东谈主的公司。
营销上的插足带来了径直的销量效果。2022年，极米科技的功绩达到顶峰，完毕营收42.22亿元，归母净利润5.16亿元。
悉数的企业齐是期间的企业，仅仅环境变化的速率比以前更快。跟着智能投影仪行业从爆发期进入调养期，极米的功绩也一落千丈。
左证IDC数据，2023年中国投影仪市集总出货量473.6万台，同比下降6.2%，销售额147.7亿元东谈主民币，同比下降25.6%；本年上半年，投影仪市集销售额47.6亿元，同比下降10.2%。
IDC最新发布的《中国投影机市集追踪呈报，2023年第四季度》夸耀，2023年中国投影机市集总出货量473.6万台，同比下降6.2%。
出货量下降6.2%，销售额却缩水超四分之一，这对走中高端定位的极米来说是一个更大的打击。
东北证券首席经济学家付鹏最近在节目上示意，破费者偏好正在阅历从 “灵验没用，竣工装上”到“可用就行”的滚动。投影仪市集上的推崇亦然如斯，有媒体统计，2023年，平均一台投影仪的售价约在3200元高下，2024上半年，这个数字变为不到1700元。
这意味着，卖得最多的主流投影仪，在变得越来越低廉。
有一种声息以为，极米的本事门道与行业存在不对，这加深了极米畴昔的不笃定性。但这种名义上的本事不对，内容仍是破费者偏好改换后的价钱之战。
咫尺，投影显像本当事人要由DLP（Digital Light Processing，数字光处理）与LCD（Liquid Crystal Display，液晶夸耀器）两正途径主导。前者基于反射旨趣，能对光源进行高效愚弄，价钱更高，是极米、坚果、当贝等品牌采选的本事门道。此后者基于透视旨趣，对光辉环境有更高条件，但价钱亲民，可将投影仪价钱适度在千元以下，该阵营主要有小明、小米、爱国者等品牌。
2019年，使用DLP本事的投影仪居品还在悉数这个词市集中占据75%的份额，但从2022年开动，LCD居品开动迅猛增长，反超DLP，成为行业主流。左证洛图科技，2023年，1LCD居品的市集份额握续攀升至66.1%，而DLP居品降到了31.9%。
主要走LCD门道的极米投影仪，总体价钱偏高。极米科技主流居品以Z、H系列为主，有券商研报指出，2022—2023年，极米投影仪的价钱麇集于2000—5000元，未布局初学级居品。为了适应市集趋势，2023年下半年，极米推出订价低于2000元的PLAY系列。
除此以外，东谈主们文娱花样的变化，耐久是盘旋在悉数这个词投影仪行业上方的乌云。
咫尺，东谈主们越来越依赖手机、平板等拓荒，赢得文娱内容。这个破费风俗从压根上影响了对文娱拓荒的需求。
不啻是投影仪，国内电视机的出货量也在握住下降。洛图科技数据夸耀，本年8月，中国电视市集品牌整机出货量同比下降6.6%，中国电视出货量仍是一语气7月同比衰败。
一位极米破费者告诉盐财经，她由于租房住，不思买电视，曾在2021年购买了一款5000元傍边的极米投影仪。但“基本上是吃灰的”。
她依旧更风俗在手机上看视频，至于投影仪，“一年绽开不进步10次” 。
走出冬天？
智能投影仪，举座上，是一个由需求决定的市集。如今，国内需求萎缩，若是不主动进行破局，便只可被动卷入罪行的价钱战，导致行业平均利润急剧下滑，越来越多商家赚不到钱。
极米接下来的棋子该落到那里呢？
极米科技政府事务和大家关系副总裁郭雪晴对盐财经示意，咫尺，国内破费者破费偏好严慎，投影居品需求阶段性承压，但公司的居品和本事仍然在握续冲突，同期公司也在积极调养蓄意政策以相宜破费者的需求。
旧年6月，极米与坚果两大品牌爆发过一次光源本事之争，坚果投影CPO（首席居品官）Will以为，三色激光是行业畴昔的发展所在；
但极米方面以为，三色激光咫尺存在散斑、彩边等劣势无法处分，极米莫得采选三色激光，“不是开行业倒车，是对用户负职守”。
而在本年头，极米推出了搭载护眼三色激光本事的RS 10 Ultra。极米官方贵府夸耀，Dual Light 2.0护眼三色激光本事是公司“宽光谱+窄光谱”光源本事门道的最新遵循，不错让三色激光领有愈加护眼的体验。
在本年头，极米推出了搭载护眼三色激光本事的RS 10 Ultra。极米官方贵府夸耀，Dual Light 2.0护眼三色激光本事不错让三色激光领有愈加护眼的体验/图源：极米官网
盐财经记者在电商平台上瞩目到，该款居品的订价在5000元以上。
曾有业内东谈主士示意，咫尺在DLP光源方面，还莫得能兼顾亮度、画质和本钱的本事出现，不同光源本事居品在畴昔很长一段时候内将会共存。
短时候内构建我方的本事护城河简略并毁坏易，但关于智能投影仪企业来说，一条可料思的谈路是出海。
与国内比拟，国外的投影居品较为传统，畴昔还有较大增漫空间。洛图科技数据夸耀，2023年极米位居全球投影机市集出货量名模范二。
事实上，极米年中报里并不惟独凄怨信号，极米在外洋市集的发力渐显作用，外洋市集上的营收增长开动对消国内市集的下滑。
2023年，极米营收下降15.77%，缩水较着，但本年上半年总营收与旧年同期基本保握握平。财报夸耀，2024年上半年，极米科技境内收入11.3亿元，同比下降10.31%，但外洋收入达到4.5亿元，同比增长28%，占公司举座营收的28%。
财报中提到，公司居品已进入欧洲、日本、好意思国等区域市集，布局了亚马逊、日本乐天等线上渠谈。咫尺，极米在外洋智能投影研发方面已累计插足8909.07万元。
极米财报潜入的在研款式中，另一个值得蔼然的是车载光学业务。
财报夸耀，极米针对品牌车企以及产业链需求，定制开发相反化车载投影居品，瞻望投资6416.25万元。
郭雪晴告诉盐财经，公司正在积极布局智能座舱、智能大灯等车载投影新业务，在宜宾设有占地280亩的分娩制造基地，组建了车载投影居品分娩线，咫尺已完成多款车载居品的研发与送样使命。
本年1月份起，与钟波同庚本科毕业于电子科技大学的极米科技副总裁田峰担任极米科技车载处事部总司理，极米关于车载投影业务的宠爱可见一斑。盐财经记者瞩目到，在脉脉平台上，极米正在招聘多个与车载相干的研发、经管岗亭。
不外，不论是出海照旧对准车载业务，极米相同要靠近来自其他企业的犀利竞争。
智能投影仪的战场在改换，角逐在络续。